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配套苹果业绩增长145%,蓝特光学订单退潮如何确保成长性?

2021/9/12

苹果近年重头戏无疑是十周年纪念版iPhone X,这款手机一大卖点是搭载人脸识别技术,可用于开机、付费等。

iPhone X将30,000个肉眼不可见的光点投影在人的脸部,绘制出独一无二的面谱。并结合红外镜头读取光点反射深度,就可以快速扫描人脸的3D结构。

实现人脸识别不仅需要极致的算法,更需要优质硬件的配合。

蓝特光学以其光学玻璃配套iPhone X人脸识别摄像头一炮而红,营收从2016年的1.67亿一跃至2017年的4.1亿,同比增长145.51%。但是成也萧何败萧何:之后两年由于苹果公司相关订单持续减少,其收入也持续下滑,至2019年共减少18.53%。

蓝特光学究竟有什么特点,让其能成为苹果公司的供应商?之后,苹果又为什么减少蓝特光学的订单,导致其营收持续下滑?未来成长空间几何?

晶圆级玻璃配套iPhone X

蓝特光学主营业务为光学元件,即光学玻璃的研发、生产和销售。

2014年,蓝特光学与AMS子公司在光学展会结识,并深度接洽,后为其供应小批量玻璃晶圆产品。

2015年,苹果公司创新性地提出了应用于智能手机上的3D人脸识别技术。然而,在人脸识别领域,除了极致的算法,还需要高精度镜头——晶圆级光学镜头。

蓝特光学迅速响应苹果公司需求,开发出满足需求的“双面红外反射长条棱镜”,并配合AMS集团,及终端厂商苹果公司检测,最终获得认可,并于2017年进入iPhone X的供应链体系。

蓝特光学之所以可以迅速响应苹果公司需求,和其强大的自主创新能力以及高超的加工技术息息相关:

在为苹果供货之前,蓝特光学在光学棱镜加工等方面技术优势明显,并且拥有“超高效大批量胶合切割技术”等多项核心技术。因此,蓝特光学的光学棱镜具备面型、尺寸和角度精度高的特点,能够有效保证光线通过棱镜时,折射角度的精准性和光路稳定性,并且能量产尺寸精度误差、平行度和弯曲度均小于5微米、PV值小于0.1λ、反射率大于99%的光学棱镜。

与iPhone X配套的“双面红外反射长条棱镜”核心技术是“超高效大批量胶合切割技术”,使用该技术生产的长条棱镜可用在人脸识别接收组件中,能够接收结构性的红外光线,满足苹果公司参数要求,并成为苹果公司该细分领域最主要的供应商。

和可比公司对比时,蓝特光学产品的尺寸精度控制、角度精度控制和面型精度控制均处于国内领先水平。

蓝特光学光学棱镜和国内主流厂商部分参数对比

除了光学棱镜品质较高,蓝特光学的玻璃晶圆也是其先进加工技术体现之一。

晶圆光学元件主要用于半导体封装,其优点是成本低,以及可以提高半导体生产过程的品质管理。

晶圆是半导体行业的专业用语,而晶圆光学元件意味着纳米级别的高精度。

玻璃晶圆产品加工技术方面,蓝特光学掌握了“高精度中大尺寸超薄晶圆加工技术”,能够加工直径4至12英寸、厚度在0.2至1mm的各类晶圆产品,并达到表面平整度在1μm以内、表面粗糙度小于0.2nm的国际领先的精度标准。

蓝特光学玻璃晶圆和可比公司对比

       无惧调整,加深苹果合作

蓝特光学和苹果公司的合作,不仅是对其技术的检验,也让其营收实现了爆发。2017年,蓝特光学营收一跃达到4.1亿,同比增长145.51%。同时,棱镜业务已经成为蓝特光学营收最大的一部分,近三年,占总营收比例为持续在60%以上。

然而,2018年和2019年,蓝特光学长条棱镜营收却开始下滑,相关营收从2.73亿下滑至2.23亿,大部分收入减少是由于AMS订单减少。

要知道2018年和2019年苹果公司减少蓝特光学订单的原因,不得不了解2017年蓝特光学对苹果供货的组成部分。

由于iPhone X预计销量较大、交货时间紧, AMS集团等光学组件厂商为满足生产需要,一般按2至3月的用量订货;同时因为新产品推出,下游的光学组件厂商生产良率较低,因此,2017的长条棱镜销量近三年最高。

2018年9月,苹果公司推出iPhone Xs/Xs Max/Xr等外观变化不大的新品,其涨价策略一定程度上限制了市场需求,加之智能手机市场竞争日趋激烈,使得2018年苹果手机出货量有所下滑,进而直接导致蓝特光学长条棱镜出货量下降。

2019年,受累于前期产品定价策略以及市场竞争加剧影响,苹果公司前三季度出货量同比降低,因此蓝特光学长条棱镜的销售量也受到不利影响;与此同时,AMS生产效率逐步提升,使得产品良率提高,对蓝特光学的采购需求也随之减少,因此,相关收入再次下降。

蓝特光学各业务营收

虽然蓝特光学近两年营收持续下降,主要是由于苹果公司订单持续减少导致,但是进入苹果供应链体系是百利而无一害的:在营收上,即使2019年,蓝特光学对苹果供应链企业营业收入仅有1.43亿,也和蓝特光学2016年1.67亿的总营收相差无几,因此,进入苹果供应链体系,其营收几乎翻倍;而对苹果供应链营收持续的下降,更多是一种加工效率提升导致的均值回归,以及苹果手机销售端定价变化的周期波动。

不仅如此,蓝特光学可能会加大和苹果公司的合作,成为苹果公司微棱镜和玻璃晶圆产品的供应商。

在募投项目中,蓝特光学拟分别使用募集资金3.41亿元用于投资“高精度玻璃晶圆产业基地建设项目”,2.66亿元用于投“资微棱镜产业基地建设项目”,并表示“苹果公司亦是本次募投项目中微棱镜、玻璃晶圆产品的终端目标客户之一”。

光学棱镜是智能手机追求高性能的必然结果。

目前,智能手机主要依靠2至3个定焦镜头的配合,实现手机的“光学变焦”,其中长焦镜头是双或多摄实现“光学变焦”的核心,变焦倍数越高,长焦摄像头的高度越高。但受限于智能手机的轻薄化设计,手机的厚度不足以支持高倍长焦摄像头的高度。

目前,同时满足手机“光学变焦”和轻薄化的最优解是潜望式摄像头,将原本竖排放置的摄像头横向排放,并以特殊的光线转向微棱镜,让光线折射进入镜头组,为镜头组提供更长的空间选择,不仅解决了光程的问题,还避免了因变焦镜头带来的机身增厚情况。

因此,采用潜望式摄像头成为高端智能手机发展的趋势,而微棱镜是实现高倍数光学变焦技术的重要配件。

2014年,舜宇集团、华为、信利光电、亚洲光学、水晶光电等相关企业开始布局潜望式摄像头;2017年,OPPO在“世界移动通信大会”上发布了独创的内置微型棱镜、5倍无损变焦的潜望式摄像头;目前,华为的旗舰款手机P30也已搭载潜望式摄像头。

微棱镜能够有效改变光线路径,在小空间范围内有效增加成像效果。蓝特光学的微棱镜采用高精密的研磨、抛光等工艺,结合“超高效大批量胶合切割技术“可批量加工制造,并且体积较小,具有较高角度和面型精度,其尺寸公差控制在0.01mm以内,角度公差控制在1′以内,面型精度误差小于0.04λ。

蓝特光学主动跟踪下游市场趋势,加大相关研发投入,不仅可以生产晶圆级光学元件,还拥有10项核心技术。“超高效大批量胶合切割技术”帮助其配套iPhone X成功,因此业绩一飞冲天,从2016年的1.67亿增至4.3亿。未来,如果微棱镜能进入苹果供应链,蓝特光学有望实现业绩再次飞跃,成为更加知名的国际光学元件供应商。

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